沙奎尔·奥尼尔在2011年6月2日宣布退役。他在推特上发布了一段16秒的简短视频，在视频中宣布退役。尽管他当时与凯尔特人还有一年合同在身，但他拥有第二年球员选项，因此他有权提前结束合同。
2013年4月3日，湖人队在主场迎战小牛队比赛的中场时间，为沙奎尔·奥尼尔的34号球衣举办了球衣退役仪式。2016年4月4日，沙奎尔·奥尼尔正式入选2016年奈·史密斯篮球名人纪念堂（俗称NBA篮球名人堂）。2016年12月23日，热火主场迎战湖人，在中场休息期间为奥尼尔的32号球衣举办了球衣退役仪式。
2024年2月14日，魔术队为沙奎尔·奥尼尔举办了32号球衣的退役仪式。这是奥尼尔个人的第三件球衣退役，使他成为NBA历史第四位被至少三支球队退役球衣的球员。