基金的优先级是指 在基金分配收益或进行清算时，不同类别的投资者在资产分配中所处的优先顺序。通常情况下，优先级投资者比劣后级投资者有更高的收益保障和更低的本金风险。具体来说，优先级投资者在收益分配时具有优先权，先于劣后级投资者获得收益，并且在基金清算或出现亏损时，优先级投资者的本金和约定收益也会优先得到保障。
优先级和劣后级的概念通常应用于私募基金中，而公募基金一般没有这种分类。在私募基金中，优先级和劣后级是根据同一个基金产品的收益或净资产的分解，形成两级或多级风险收益，表现为有一定差异化产品份额的品种。优先级通常具有较低的风险和相对稳定的收益，适合风险承受能力较低的投资者，而劣后级则承担了较高的风险，但也有可能获得更高的收益，适合风险承受能力较高且期望获得超额预期收益的投资者。
总结来说，基金的优先级体现了投资者在收益分配和风险承担方面的优先顺序，优先级投资者享有更高的收益保障和更低的本金风险。这种分类有助于满足不同风险偏好和投资需求的投资者。