央票，即 中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。其实质是中央银行债券，用于回笼基础货币，在到期时投放基础货币。
央票通常具有以下特点：
短期性：
期限从3个月到3年不等，以1年期以内的短期品种为主。
公开市场操作工具：
中央银行通过发行央票在银行间市场进行操作，对象包括公开市场业务一级交易商，如上市银行和证券公司。
调节货币供应量：
发行央票可以回笼基础货币，到期则投放基础货币，从而调节市场上的货币供应量。
利率招标：
中央银行通过利率招标或价格招标的方式发行央票，中标利率由市场决定。
央票在金融市场中发挥着重要作用，包括：
稳定汇率：通过回收市场上的离岸人民币资金，调节市场资金流动，进而影响汇率走势。
提供市场基准利率：央票利率被视为市场基准利率的重要参考，对金融机构的利率预期和市场定价具有指导意义。
总之，央票是中央银行调控经济的重要工具之一，通过影响市场上的资金流动和货币供应量，实现宏观经济的稳定和发展。