庞氏骗局是一种 投资欺诈的形式，其核心特征是利用新投资者的资金来支付给早期投资者的回报，而不是通过实际的业务收益来产生利润。这种模式需要不断吸引新的投资者加入，一旦新资金流入减少，整个体系就会崩溃，导致大多数投资者遭受损失。
具体操作上，庞氏骗局通常承诺给投资者高额的回报，远高于市场上其他合法投资的机会，以此吸引新投资者加入。新投资者的资金并不用于实际的投资或增值，而是直接用来支付给早期的投资者，从而制造出投资成功的假象。
这种骗局得名于查尔斯·庞兹（Charles Ponzi），他1903年从意大利移民到美国后，一直从事此类的投资欺诈。庞兹在1919年开始策划一个阴谋，向一个事实上子虚乌有的企业投资，许诺投资者将在三个月内得到40%的利润回报。他通过把新投资者的钱作为快速盈利付给最初投资的人，成功地在七个月内吸引了三万名投资者，收到约1500万美元“投资”。这场阴谋持续了一年之久，最终在1920年8月破产。
庞氏骗局是一种最古老和最常见的投资诈骗，很多非法的传销集团也用这一招聚敛钱财。这种骗术在中国又称“拆东墙补西墙”、“空手套白狼”。