夹层基金是一种 投资工具，它结合了风险和收益的特点，旨在填补债券型基金和股票型基金之间的市场空白。夹层基金同时持有债券和股票，通过这种多元化投资方式，既能够获得相对稳定的债券收益，又能追求股票市场的较高收益。
夹层基金的本质是一种借贷资金，它在企业偿债顺序中位于银行贷款之后，因此风险较银行贷款要高，但相应地，潜在收益也更大。夹层基金通常采用有限合伙制的组织形式，其中有限合伙人（LP）提供大部分资金并承担有限责任，而基金管理者则负责基金的日常运作和投资决策。
在杠杆收购，尤其是管理层收购（MBO）中，夹层基金扮演着重要角色。它提供介于股权与债权之间的资金，帮助收购方在股权资金和普通债权资金之外，获得额外的资金支持。夹层基金的投资工具包括次级债券、可转换债券、可转换优先股等，这些工具的组合使得夹层基金能够在享受公司财务增长带来的股权收益的同时，也兼顾到次级债券的固定收益。
综上所述，夹层基金是一种混合型、多元化的投资工具，它通过结合债券和股票的特点，为投资者提供了一种平衡风险和收益的投资选择。在杠杆收购等特定场合，夹层基金更是发挥着填补资金缺口的重要作用。