可转换债券是一种 混合型的金融商品，它兼具债权和股权的双重性质。可转换债券允许持有人在特定时间内，按照约定的条件将债券转换成发行公司的普通股票。这种债券结合了债券和股票的优点，为投资者提供了一种可以在保本的前提下追求风险收益的投资工具。
可转换债券的主要特点
双重选择权
投资者可以选择是否将债券转换为股票，并为此承担转债利率较低的机会成本。
债券持有人也可以选择继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
债权性
可转换债券在未转换为股票之前，仍具有债券的属性，持有人有权在债券到期时收回本金和利息。
股权性
债券持有人在转换为股票后，将成为发行公司的股东，享有公司未来的收益和增值潜力。
可转换性
可转换债券的转换价格通常在发行时确定，持有人可以在特定时间内按照该价格将债券转换为股票。
利率较低
由于可转换债券提供了转换为股票的权利，其利率通常低于普通公司债券的利率。
其他权利
债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券的吸引力
对投资者的吸引力：
可转换债券提供了在固定收益和股票增值潜力之间转换的选择权，适合风险承受能力中等的投资者。
对发行公司的吸引力：
发行可转换债券可以降低筹资成本，因为其利率低于普通债券，同时还可以吸引那些寻求固定收益同时又希望参与公司股权潜在增值的投资者。
总结
可转换债券是一种兼具债权和股权特性的特殊债券，它为投资者提供了在保本的前提下追求更高收益的机会。通过选择是否将债券转换为股票，投资者可以在固定收益和股票增值之间进行权衡。同时，发行公司也可以通过发行可转换债券来降低筹资成本并吸引更多的投资者。