凡客之所以能够走红，主要是因为以下几个原因：
锁定主流消费群体：
凡客锁定了国内主流网民年龄不超过30岁的市场，并喊出快时尚的概念，这符合了当时年轻消费者的需求和消费习惯。
主打平民时尚：
凡客以平民化的价格吸引了大量消费者，同时注重产品的时尚性，满足了普通消费者对时尚的需求。
修补电子商务的弊端：
凡客在产品质量和售后服务上下了很大功夫，例如推出“30天无条件退货款”的政策，消除了消费者的顾虑，提升了购物体验。
自建物流体系：
凡客建立了自己的物流体系，消费者可以当时试穿，如果不合适可以拒收，极大地降低了购物风险。
口碑效应：
凡客通过积累的良好口碑，成功吸引了大量忠实用户，并通过V+商城等渠道进一步巩固了自己的市场地位。
快时尚路线：
凡客走的是快时尚路线，能够迅速响应市场变化，推出符合时尚潮流的产品。
然而，凡客在成功之后，也面临着一些挑战和问题：
品质问题：
随着市场竞争加剧，凡客在产品质量上有所下滑，导致品牌形象受损。
库存问题：
服装行业的库存问题也影响了凡客的业绩，导致其需要进行价格战来清理库存。
营销策略：
凡客在营销策略上过于依赖价格战和明星代言，忽视了产品本身的质量和设计。
时代变革：
随着电子商务的整体环境变化，垂直电商的衰落也是凡客面临的外部挑战之一。
综上所述，凡客之所以能够走红，主要是因为其精准的市场定位、主打平民时尚、修补电子商务弊端、自建物流体系以及良好的口碑效应。然而，随着市场环境的变化和内部管理的挑战，凡客也面临着转型和升级的压力。