债券回售是指 债券发行人（通常是公司或政府机构）在债券到期前，按照事先约定的条件，以一定的溢价（即高于债券面值的价格）从债券持有人手中买回已发行的债券的行为。这一机制通常被包含在债券发行条款中，是债券合同的重要组成部分。债券回售条款的设定，旨在为债券持有人提供一种在特定情况下退出市场的选择权，同时也为发行人提供了一种管理债务结构的灵活性。
具体来说，债券回售可以在以下情况下触发：
正股股价持续若干天低于转股价格：
当发行债券时设定的转股价格高于市场价格，且这种状况持续一段时间后，债券持有人可以选择回售给发行人。
非上市公司股票未能在规定期限内发行上市：
如果债券是附带转股条款的，而对应的股票未能在预期时间内上市，债券持有人也有权选择回售。
债券回售通常以高于面值的价格进行，这个溢价一般会参照同期企业债券的利率来设定。
债券回售业务的主要流程包括：
回售申报：
债券持有人在触发回售条件后，根据公告内容在指定的申报期进行回售申报。
回售登记：
发行人收到回售申报后，进行登记处理。
回售撤销：
在某些情况下，债券持有人可以在回售申报前选择撤销回售。
回售行权：
完成登记后，发行人按照约定价格回购债券，完成回售行权。
债券回售对于保护投资者权益和维护市场稳定具有重要作用，同时也为发行人提供了一种调整债务结构的手段。