债券价格和利率成反比，主要基于以下几个原因：
债券定价机制：
债券价格是其未来现金流（包括利息支付和本金偿还）的现值之和。现值计算使用贴现率，而市场利率通常作为贴现率的参照。当市场利率上升时，未来现金流的折现率增加，导致债券的现值下降，即价格下降；反之，当市场利率下降时，相同的现金流以更低的贴现率折现，现值相应增加，导致债券价格上升。
固定票面利率：
债券通常有一个固定的票面利率，当市场利率下降时，债券的固定利率相对较高，使得债券更具吸引力，需求增加，从而导致债券价格上升。相反，当市场利率上升时，已发行债券的固定票面利率显得较低，对投资者的吸引力减弱，导致需求减少，债券价格下跌。
投资者的比较选择：
市场利率上升时，新发行的债券可能会提供更高的票面利率以吸引投资者。相比之下，已发行债券的固定票面利率显得较低，为了使旧债券对市场上的投资者仍具有吸引力，其价格必须下跌，使得实际收益率接近当前更高的市场利率水平。反之，当市场利率下降时，已发行债券的相对收益率优势显现，需求增加，推高其价格。
供需关系的影响：
随着市场利率变动，投资者对债券的需求也会相应变化。利率上升时，投资者更倾向于投资于其他能提供更高收益的资产（如新发行的高息债券、股票或货币市场产品），导致对现有债券的需求减少。在供给相对稳定的背景下，需求减少将压低债券价格。反之，利率下降时，投资者对债券的需求增加，推高其价格。
综上所述，债券价格和利率成反比主要是由于债券定价机制中的折现效应和再投资风险所导致的，以及市场供求关系的影响。