无套利均衡是现代金融理论中的一个核心概念，它为金融资产的定价和金融市场的运作提供了重要的理论基础。无套利均衡的理论基础建立在一系列关键假设和原理之上，包括：
市场有效性：
信息能够迅速且无成本地在市场参与者之间传播，不存在信息不对称的情况。
市场参与者理性：
能够根据所获得的信息做出最优决策。
金融资产完全可替代和可分割：
交易成本为零。
在无套利均衡状态下，如果存在套利机会，即可以通过一系列交易获得无风险利润，那么理性的投资者会迅速抓住这些机会，从而导致市场价格的调整，直至套利机会消失，达到无套利均衡状态。
无套利均衡分析的核心思想是，如果市场上存在无风险的套利机会，就说明市场处于不均衡状态，而套利力量将会推动市场重建均衡。市场一旦恢复均衡，套利机会就消失。在市场均衡时无套利机会，这就是无套利均衡分析的依据。
无套利均衡分析在金融市场中的应用非常广泛，例如在期权定价、债券定价、投资组合优化等方面。一个典型的例子是MM理论，该理论断言，在理想的市场条件下，公司的市场价值只依赖于它的利润流，而与其资本结构和分红策略无关。这一理论就是在无套利均衡的框架下提出的。
总结来说，无套利均衡是指在有效市场中，不存在无风险套利机会的状态。在这种状态下，市场价格反映了所有可用信息，任何试图通过套利获得无风险利润的行为都会被市场参与者迅速发现和纠正，从而维持市场的公平性和效率。