期货套利，也称为套期图利，是指 期货市场参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价，同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。这种交易策略的核心在于利用市场价格偏离其基本价值平衡的机会，通过买卖操作来实现无风险收益。
期货套利的主要类型
期现套利
利用同种商品在期现货市场之间的不合理价差进行套利。
例如，如果期货价格高于预期现货价格，交易者可能会在现货市场买入商品，同时在期货市场卖出期货合约，以期在价差收敛时获得利润。
跨期套利
利用同一品种但不同到期月份的期货合约之间的价格差异进行套利。
包括正向市场套利（期货价格高于现货价格）和逆向市场套利（期货价格低于现货价格）。
跨品种套利
利用不同但相关的商品之间的价格差异进行套利。
例如，交易者可能会在原油期货和汽油期货之间进行套利，利用两者之间的价格相关性。
跨市套利
利用不同市场之间的价格差异进行套利。
例如，如果某个商品在伦敦市场的价格低于纽约市场，交易者可以在伦敦市场买入，在纽约市场卖出，从而获得无风险收益。
期货套利的特点
无风险性：期货套利通常被认为是无风险或低风险的投资策略，因为套利利用的是市场价格的相对变动，而不是绝对价格水平的变化。
高流动性：期货市场通常具有高流动性，这使得套利交易可以迅速执行，减少滑点风险。
技术性：期货套利需要对市场有深入的理解和精确的计算，交易者需要能够识别和利用价格差异。
期货套利的优势
稳定收益：通过利用价格差异，套利交易可以提供相对稳定的收益，不受市场波动性的直接影响。
风险较低：由于套利交易不依赖于市场价格的上涨或下跌，因此风险相对较低。
期货套利的局限性
机会有限：套利机会通常较为有限，一旦市场条件发生变化，套利空间可能会迅速消失。
交易成本：尽管套利交易本身是无风险的，但交易成本（如手续费、滑点等）可能会影响最终收益。
总的来说，期货套利是一种利用市场价格差异来获取无风险收益的交易策略，适用于那些希望在不承担市场波动风险的情况下获得稳定收益的投资者。