明星基金限购的原因主要有以下几点：
保护投资人利益：
市场行情火爆时，业绩优秀的基金会更受投资者青睐。但如果短时间内新增申购的规模过大，会对基金经理的投资布局形成一定的挑战，导致摊薄持有人的利益。此外，在A股市场处于高位时，投资性价比低，能够找到的投资机会较少，因此限购有助于保护原有投资者的稳健收益。
便于基金经理运作：
基金的规模越大，对基金经理持股限制更大，基金经理也没有那么多的精力去调研跟踪多支股票。在市场行情较为火爆时，长期业绩表现优异的基金会受到更多基民的青睐，容易出现短期内申购规模过大的局面。这会导致被动降低基金的股票仓位，损害原持有人的利益，并且需要基金经理在短期内发掘更多的投资机会，这对基金经理的管理水平是一个巨大的挑战。
保证持有人结构：
有些基金本身就是机构定制基金或者持有人以机构为主，并非主要针对零售渠道的产品。为了满足机构需要，实现机构资金既定的投资收益目标和风险偏好，这类基金也可能进行限购，以限制散户参与。
控制风险，保收益：
控制流动性风险也是基金公司限流的重要原因。大量的新资金涌入可能会摊薄基金的回报率，因此出于公司业绩的考虑，基金公司会采取限购措施。
基金经理的投资策略容量：
有些基金经理可能觉得现有的管理规模已经达到自己投资策略的规模容量上限，再增长下去就玩不转了，因此会主动要求限购，通过控制申购资金量来控制规模在适宜的范围内。
市场处于高位时的风险提示：
基金经理可能觉得市场处于高位，或者自己的策略处于巅峰时刻，恐难为新进资金带来理想的回报，因此会限购来控制资金流入，同时也算是一种风险提示。
综上所述，明星基金限购主要是为了保护投资人利益、便于基金经理运作、保证持有人结构、控制风险以及基金经理的投资策略容量等多方面考虑。投资者在面对明星基金限购时，应根据自身风险承受能力和投资目标，理性对待，避免盲目跟风。