明星不代言耐克的原因可以从多个角度进行分析：
品牌信任问题
耐克近年来因触碰消费者信任的底线，品牌文化和品德受到质疑。许多明星担心，如果继续代言耐克，可能会失去粉丝的信任和支持，从而影响自己的形象和事业。
品牌形象风险
明星作为公众人物，其一言一行都代表着巨大的影响力。代言耐克可能面临品牌形象受损的风险，尤其是当品牌出现负面事件时，明星的代言可能会成为舆论的焦点，给粉丝和公众带来不良影响。
商业利益考量
耐克在选择代言人时变得更加挑剔，更倾向于选择具有高影响力和商业价值的体育明星，而不是娱乐明星。此外，耐克在续约和合同谈判中可能会对代言人的商业价值有明确的评估，一些明星可能因为价格或其他条件未能达成协议。
市场策略调整
耐克在市场营销策略上进行了调整，更加注重与专业运动员的合作，以突出其产品的专业性和运动属性。这种策略使得耐克更倾向于与体育明星合作，而不是娱乐明星。
政治和社会事件
耐克在某些政治和社会事件中的立场和行为可能引起争议，导致明星不愿意与其合作。例如，耐克曾因抵制新疆棉而受到中国消费者的抵制，这种事件可能会影响明星对品牌的信任和选择。
综上所述，明星不代言耐克的原因是多方面的，包括品牌信任问题、品牌形象风险、商业利益考量、市场策略调整以及政治和社会事件的影响。